Harvard | Τι θα προκαλέσει ο κορωνοϊός στην παγκόσμια οικονομία – Τα τρία σενάρια ανάκαμψης

Harvard | Τι θα προκαλέσει ο κορωνοϊός στην παγκόσμια οικονομία – Τα τρία σενάρια ανάκαμψηςΠηγή φωτό: Pixabay

“Η μεταβλητότητα της αγοράς προκαλεί φόβους για μια ύφεση που προκλήθηκε από το Covid-19. Προκειμένου να συγκεντρωθούν πληροφορίες σχετικά με την πορεία των επιχειρήσεων, οι ηγέτες των επιχειρήσεων πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τα μηνύματα της αγοράς σε όλες τις λεπτομέρειες, αλλά και να εξετάσουν πέρα από τις αγορές, τα πρότυπα ύφεσης και ανάκαμψης, καθώς και την ιστορία των επιδημιών και των σοκ." 

Αυτό τονίζουν οι οικονομολόγοι Philipp Carlsson-Szlezak , Martin Reeves και Paul Swartz σε άρθρο τους στο Harvard Business Review.

Αυτή η εμπειρία των προηγούμενων ανάλογων κρίσεων (SARS κλπ) δείχνει πως τώρα περνάμε ένα "σοκ" οικονομικής ύφεσης, που σύντομα όμως θα ανακάμψει δημιουργώντας μια ανάπτυξη, πριν τη σταθεροποίηση.

Eάν εξετάσουμε προσεκτικά την κατάσταση, θα παρατηρήσουμε ότι δεν θα πρέπει να θεωρείται αναπόφευκτη η ύφεση. 

Αφενός, οι αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου δεν έχουν πληγεί στον ίδιο βαθμό από τον κορωνοϊό. Αντίθετα, τα πιστωτικά περιθώρια κέρδους αυξήθηκαν αξιοσημείωτα, υποδηλώνοντας ότι οι πιστωτικές αγορές δεν προβλέπουν ακόμη χρηματοδότηση και προβλήματα χρηματοδότησης. Οι αποτιμήσεις των μετοχών έχουν μειωθεί αισθητά από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα, αλλά πρέπει να σημειωθεί ότι εξακολουθούν να είναι αυξημένες σε σχέση με το μακροπρόθεσμο ιστορικό τους. 

Αφετέρου, ενώ οι χρηματοπιστωτικές αγορές αποτελούν δείκτη ύφεσης, η ιστορία δείχνει ότι οι αγορές και οι υφέσεις δεν συμπίπτουν πάντα. Μία στις τρεις αγορές δεν έχει ύφεση. Τα τελευταία 100 χρόνια, υπολογίσαμε επτά τέτοιες περιπτώσεις όπου οι αγορές δεν είχαν ύφεση. 

Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές αποδίδουν σήμερα στον κορωνοϊό σημαντικές πιθανότητες αποδιοργάνωσης και ότι οι κίνδυνοι αυτοί είναι πραγματικοί. Αλλά οι διακυμάνσεις στις αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων υπογραμμίζουν τη σημαντική αβεβαιότητα που περιβάλλει αυτή την επιδημία και η ιστορία μας προειδοποιεί ενάντια στην ευθεία γραμμή μεταξύ των πωλήσεων της χρηματοπιστωτικής αγοράς και της πραγματικής οικονομίας.

Είτε οι οικονομίες μπορούν να αποφύγουν την ύφεση είτε όχι, το μονοπάτι που οδηγεί στην ανάπτυξη μετά τον κορωνοϊό θα εξαρτηθεί από μια σειρά κινήτρων, όπως ο βαθμός στον οποίο η ζήτηση θα καθυστερήσει ή θα εξαφανιστεί, εάν το «σοκ» αποτελεί όντως μια κρίση ή θα διαρκέσει και εάν υπάρξει δομική ζημιά, μεταξύ άλλων παραγόντων. 

Υπάρχουν τα εξής τρία σενάρια ανάκαμψης…

1. Σχήμα V (απότομη πτώση και μετά απότομη άνοδος): Το κλασικό «Σοκ» της οικονομίας, μια μετατόπιση της παραγωγής, αλλά με επιστροφή στην ανάπτυξη. Σε αυτό το σενάριο οι ετήσιοι ρυθμοί ανάπτυξης θα απορροφήσουν το σοκ. Είναι το αισιόδοξο αλλά πιθανό σενάριο.

2. Σχήμα U (πτώση, παραμονή σε αυτήν για κάποιο διάστημα και μετά άνοδος): Το «Σοκ» επιμένει και ενώ το αρχικό μονοπάτι προς την ανάπτυξη συνεχίζεται, υπάρχει κάποια μόνιμη απώλεια παραγωγής. Είναι αληθοφανές για το Covid-19; Απολύτως, αλλά θα θέλαμε να δούμε περισσότερα στοιχεία για την πραγματική βλάβη που μπορεί να προκαλέσει ο ιός, ώστε να γίνει το σενάριο αυτό βασική πιθανότητα.

3. Σχήμα L (πτώση και μετά μακροχόνια διατήρηση σε χαμηλά επίπεδα): Το άσχημο σενάριο. Για να γίνει αυτό, θα πρέπει να πιστέψουμε στην ικανότητα του Covid-19 να κάνει σημαντικές δομικές ζημίες, δηλαδή να σπάσει κάτι στην τροφοδοσία της οικονομίας - την αγορά εργασίας, τον σχηματισμό κεφαλαίου ή την παραγωγικότητα. Είναι κάτι που δύσκολα μπορεί να φανταστεί κανείς, ακόμη και με πεσιμιστική συλλογιστική. 

Οι υφέσεις είναι κυκλικά, όχι διαρθρωτικά, γεγονότα, όμως τα όριά τους μπορεί να είναι θολά. Για παράδειγμα, η παγκόσμια οικονομική κρίση ήταν ένα (πολύ κακό) κυκλικό γεγονός στις Η.Π.Α., αλλά είχε μια διαρθρωτική προεξοχή. Η οικονομία ανέκαμψε, όμως η απομόχλευση των νοικοκυριών είναι ένα συνεχές φαινόμενο - η επιθυμία και ικανότητα των νοικοκυριών για δανεισμό είναι διαρθρωτικά μειωμένη και οι ζημίες από δομική άποψη είναι ότι οι φορείς χάραξης πολιτικής βρίσκουν πολύ πιο δύσκολο να επιταχύνουν τον κύκλο απλώς και μόνο με τη διαχείριση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων σήμερα.

Τι πρέπει να κάνουν οι ηγέτες σε σχέση με τους οικονομικούς κινδύνους;

Οι γνώσεις από τις χρηματοπιστωτικές αγορές και το ιστορικό ανάλογων κραδασμών μπορούν να υλοποιηθούν ως εξής:

-Μην βασίζεστε στις προβλέψεις. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αντανακλούν αυτήν την περίοδο μεγάλη αβεβαιότητα. Ένα ευρύ φάσμα σεναρίων παραμένει εύλογο και πρέπει να διερευνηθεί από εταιρείες.

-Μην επιτρέπετε στις διακυμάνσεις των χρηματοπιστωτικών αγορών να επηρεάζουν την κρίση σας σχετικά με την επιχείρηση την οποία καθοδηγείτε.

-Επικεντρωθείτε στα σημάδια εμπιστοσύνης από τους καταναλωτές, εμπιστευθείτε τα ένστικτά σας και μάθετε πώς μπορείτε να αξιοποιήσετε τα δεδομένα της εταιρείας σας για τη αξιολόγηση αυτών των στοιχείων. Τα συμπεράσματα θα είναι ειδικά για τη βιομηχανία στην οποία δραστηριοποιείστε.

-Σχεδιάστε τις ενέργειές σας με στόχο το καλύτερο αποτέλεσμα και προετοιμαστείτε για τα χειρότερα. Λάβετε υπόψη ότι μια ανάκαμψη πρώτου σεναρίου είναι το πιο εφικτό σενάριο εννοιολογικά και εμπειρικά, αλλά μην αφήσετε αυτή τη διορατικότητα να σας προκαλέσει εφησυχασμό.

-Ξεκινήστε να κοιτάζετε πέρα από την κρίση. Ποιες ευκαιρίες ή προκλήσεις θα προκύψουν;

-Εξετάστε πώς θα αντιμετωπίσετε τον κόσμο μετά την κρίση. Μπορείτε να συμμετέχετε σε ταχύτερη υιοθέτηση νέων τεχνολογιών, νέων διαδικασιών κ.λπ .; Μπορείτε τελικά να βρείτε πλεονέκτημα εν μέσω αντιξοοτήτων στην εταιρεία, στους πελάτες και στην κοινωνία σας;

Διαβάστε επίσης

ΚΕΠΕ: Οι επιπτώσεις του κορονωϊού στην Ελληνική οικονομία- τα 3 σενάρια

Facebook Twitter Linkedin

( 0 )

Συνολικά: | Εμφάνιση:

Επενδύσεις
  1. 24/06 18:45

    FTI | Αίτηση πτώχευσης από τις δύο Meeting Point - Tι αναφέρεται για την εταιρεία στην Ελλάδα

  2. 24/06 15:30

    Τουρισμός | Γάλλοι ξενοδόχοι μήνυσαν την Airbnb για αθέμιτο ανταγωνισμό

  3. 24/06 14:51

    SZ: To ελληνικό Σάββατο είναι του εργοδότη

  4. 24/06 13:05

    Ισπανία: Μηδενικός ΦΠΑ στο ελαιόλαδο από την 1η Ιουλίου

  5. 24/06 12:42

    Επίσκεψη στο νέο, πολυτελές κρουαζιερόπλοιο Celebrity Ascent της Celebrity Cruises στον Πειραιά

  6. 24/06 07:57

    Πορτογαλία: Οι υπηρεσίες τουρισμού και ταξιδίων υπερδιπλασιάστηκαν μεταξύ 2014 και 2023

  7. 24/06 07:52

    Διεθνές Χορωδιακό Φεστιβάλ Αρχαίας Ολυμπίας

  8. 24/06 07:49

    Συνέδριο Euroclassica της Ομηρικής Ακαδημίας στη Χίο

  9. 23/06 13:47

    Ιταλία | Ανοίγει ξανά το Κάπρι για τους τουρίστες – Επιλύθηκε το πρόβλημα με την υδροδότηση

  10. 23/06 11:55

    Τουρισμός | Τέλος στα Airbnb στη Βαρκελώνη σε 5 χρόνια ανακοίνωσε ο δήμαρχος

  11. 23/06 11:38

    Η κατασκευή του αεροδρομίου Αυλώνα φτάνει το 40% της ολοκλήρωσης

  12. 23/06 11:36

    Γιορτή Σταριού στο Ευύδριο Λάρισας

  13. 23/06 11:30

    Γιορτή Χρυσόμηλου στη Ρόδο

  14. 22/06 12:28

    Ποιες επιπτώσεις έχει ο καύσωνας για την υγεία μας;

  15. 22/06 12:21

    Κοινωνικός τουρισμός | Αναρτήθηκαν τα προσωρινά αποτελέσματα

  16. 22/06 07:53

    Ισπανία: Στα 570 ευρώ από 480 ευρώ το επίδομα ανεργίας

  17. 22/06 07:36

    Γυναικολιχουδιές στη Γλαύκη της Λάρισας

  18. 21/06 20:09

    Στα 1,8 δισ. ευρώ οι ταξιδιωτικές εισπράξεις το α' 4μηνο | +36% από τις ΗΠΑ, +31% από Γερμανία

  19. 21/06 19:57

    2η Γιορτή Μπύρας στον Πύργο Ηλείας

  20. 21/06 17:42

    CapsuleT Accelerator: Δικτύωση και Ανάπτυξη για Τουριστικές Startups

  21. 21/06 16:28

    Φεστιβάλ Αθηνών Επιδαύρου | Roger Bernat The Rite of Spring / Η ιεροτελεστία της άνοιξης | Πειραιώς 260 / 28-30 Ιουνίου

  22. 21/06 13:25

    Εταιρεία του Δ.Μελισσανίδη μεταξύ των 3 ενδιαφερομένων για την Ακτή και Camping Αγίας Τριάδας στη Θεσσαλονική

  23. 21/06 13:23

    Η Turespaña προωθεί τον LGBTQI+ τουρισμό στο Europride 2024 της Θεσσαλονίκης

  24. 21/06 12:50

    TUI: Άνευ προηγουμένου επέκταση της σεζόν σε Κρήτη, Ρόδο, Κω

  25. 21/06 12:04

    Στην Ευρώπη οι μεγαλύτερες δυνατότητες στρατηγικών επενδύσεων στον τουρισμο στον κόσμο

  26. 21/06 11:43

    Expedia: Οι Αμερικανοί παίρνουν τις λιγότερες ημέρες διακοπών στον κόσμο

  27. 21/06 11:23

    Οι Βαλεαρίδες Νήσοι δεν αντέχουν 20 εκατ. τουρίστες- χρειάζονται όρια, με απόφαση και των κατοίκων

  28. 21/06 10:55

    Φεστιβάλ Αθηνών Επιδαύρου | Chamber Orchestra of Europe – Simon Rattle – Magdalena Kožená | Ηρώδειο - 30 Ιουνίου 2024

  29. 21/06 10:44

    Booking.com | Καθοριστικός ο ρόλος των καταλυμάτων στον περιορισμό της σπατάλης τροφίμων

  30. 21/06 10:36

    flydubai: Νέες συνδέσεις με τρία Ελληνικά νησιά

  31. 21/06 09:52

    «The Ilisian» | Η αναγέννηση του Hilton διαμορφώνει ένα νέο τοπόσημο για την Αθήνα του αύριο

  32. 21/06 08:43

    Δήμος Χανίων: 4 παραλίες για συμμετοχή στο πρόγραμμα προσβασιμότητας

  33. 21/06 08:39

    Γιορτή Κρητικής Διατροφής στο Ρέθυμνο

  34. 21/06 07:36

    1η φάση Πανελληνίου Πρωταθλήματος Κωπηλασίας στη λίμνη Παμβώτιδα

  35. 21/06 07:33

    Γιορτή της Καραγκούνικης Πίτας στο Μασχολούρι Καρδίτσας

  36. 21/06 07:29

    Φεστιβάλ Μελιτζάzz 2024 Νόστος στο Λεωνίδιο

  37. 20/06 21:26

    Αρνητική γνωμοδότηση σε ΜΠΕ ξενοδοχείου στην περιοχή Ιεράπετρας

  38. 20/06 18:35

    Focus Bari | Δύο στους τρεις Έλληνες χαζεύουν άσκοπα μέσα στα social....

  39. 20/06 18:31

    Ημερίδα Κινηματογραφικός Τουρισμός

  40. 20/06 13:53

    Το Hilton της Αθήνας γίνεται «The Ilisian» - Επένδυση 340 εκατ. ευρώ που θα ολοκληρωθεί στα τέλη του 2025

  41. 20/06 13:50

    Οι hackers μπορούν να “σπάσουν” το 45% των κωδικών σε μόλις ένα λεπτό (!)

  42. 20/06 13:10

    Τουρισμός | Mastercard: Μετατόπιση της ζήτησης στους εκτός αιχμής μήνες στη Μεσόγειο- και στην Ελλάδα

  43. 20/06 13:08

    Άνοιξαν οι Ιαματικές Πηγές της ΕΤΑΔ για το φετινό καλοκαίρι

  44. 20/06 12:09

    Ελληνικός τουρισμός 2024 | + 22% τα έσοδα και +20% οι αφίξεις στο α' τετράμηνο

  45. 20/06 11:59

    FTI: Αίτηση πτώχευσης από θυγατρική με αντικείμενο τα αεροπορικά εισιτήρια

  46. 20/06 11:48

    Φεστιβάλ Αθηνών Επιδαύρου | Signal to noise - Forced Entertainment | 26-27 Ιουνίου Πειραιώς 260 Χώρος Δ

  47. 20/06 10:46

    Αμερικανικός τουρισμός | 71 εκατ. ταξίδια την εβδομάδα της Ημέρας της Ανεξαρτησίας - 5,7 εκατ. αεροπορικώς

  48. 20/06 10:07

    ΥΠΑ | +13% η επιβατική κίνηση στα ελληνικά αεροδρόμια το α' πεντάμηνο

  49. 20/06 10:01

    Β. Μακεδονία: Ακυρώσεις και χάος λόγω... διαβατηρίων

  50. 20/06 09:52

    Μειωμένοι συντελεστές ΦΠΑ μόνιμα σε ταξί και στην παράδοση καφέ | Συνεισφορά Αλληλεγγύης 33% στις εταιρίες διύλισης

  51. 20/06 09:40

    Λαμπρά εγκαίνια στο Μουσείο Τσιτσάνη στα Τρίκαλα

  52. 20/06 09:34

    Πρωτόκολλο συνεργασίας για τον Προσκυνηματικό και Θρησκευτικό Τουρισμό

  53. 20/06 07:13

    Νέα δωρεά του Σταύρου Ανδρεάδη στη Θεσσαλονίκη

  54. 20/06 07:10

    Δήμος Αλεξανδρούπολης: 4 παραλίες στο πρόγραμμα προσβασιμότητας

  55. 20/06 07:06

    Εκδήλωση Συρράκο και Λέρος – Αιγαίο και Τζουμέρκα. Μια Ελλάδα Πολιτισμός

  56. 20/06 07:02

    Γεύσεις Αμβρακικού στην Αμφιλοχία

  57. 20/06 07:00

    Σε ποιο σημείο θα σταθμεύουν τα τουριστικά λεωφορεία στην Αθήνα τους επόμενους μήνες

  58. 19/06 17:33

    Foreign Office | "Κόκκινος συναγερμός" για Ελλάδα, Κύπρο, Τουρκία και Ισπανία

  59. 19/06 17:20

    HAPCO & DES: Εκτόξευση του τζίρου στον τουρισμό MICE στην Ελλάδα εάν ο κλάδος στηριχθεί – Χάνονται πάνω από 120 εκδηλώσεις το χρόνο

  60. 19/06 16:06

    FedHATTA/ ΗΑΤΤΑ: Νέες προοπτικές ενίσχυσης του τουρισμού μεταξύ Ελλάδας και Τουρκίας

  61. 19/06 15:14

    AEGEAN | Νέο Business Lounge στο αεροδρόμιο της Λάρνακας

  62. 19/06 15:08

    Δήμος Αθηναίων: Ανοιχτή συζήτηση για τη Μελέτη Τουριστικής Φέρουσας Ικανότητας της πόλης

  63. 19/06 13:27

    Τουρισμός | Υπερπόντιες αγορές: Ασφάλεια και οικονομική προσιτότητα τα κριτήρια επιλογής προορισμών στην Ευρώπη

  64. 19/06 12:14

    Φεστιβάλ Αθηνών Επιδαύρου - Αφιέρωμα στον Λευτέρη Βογιατζή | Προβολή της παράστασης Αντιγόνη

  65. 19/06 11:44

    ΙΝΣΕΤΕ | Αυστραλία, Καναδάς και ΗΠΑ οι 3 πλέον υποσχόμενες long-haul αγορές για τον ελληνικό τουρισμό

  66. 19/06 11:36

    Ελλάδα: Γιατί χάνουν τη ζωή τους τόσοι τουρίστες;

  67. 19/06 11:04

    Ρωσικός τουρισμός | Τριπλάσια ζήτηση για οργανωμένες διακοπές στην Κύπρο από τη Russian Express

  68. 19/06 10:01

    Τουρισμός | Αποχωρεί ο ιδρυτής και CEO της Alltours - Μέτοχος το Alltours Foundation

  69. 19/06 07:04

    Υπουργείο Πολιτισμού: Stop σε ανέγερση ξενοδοχείου στην Καλαμπάκα

  70. 19/06 07:03

    ΕΟΤ Αυστρίας: Ταξίδι εξοικείωσης στη Θεσσαλονίκη για προβολή στο cult LGBTQ περιοδικό Vangardist

  71. 19/06 07:02

    Δήμος Καρύστου: Πρόταση για συμμετοχή στο πρόγραμμα προσβασιμότητας παραλιών

  72. 19/06 07:00

    Πάτρα | Ημερίδα: Η Άγνωστη Μυθολογική Παράδοση του τόπου -Σπήλαιο Λιμνών και Ναός της Αρτέμιδος Ημερασίας

  73. 19/06 07:00

    Παραδοσιακό Τσιγγάνικο Γλέντι στον Νέο Οικισμό Ρομά στους Σοφάδες

  74. 18/06 18:31

    Διαγωνισμός για εκμίσθωση αναψυκτηρίου στη Νέα Επίδαυρο

  75. 18/06 18:10

    Ε.Ξ. Μαγνησίας | Κατάλληλα για κολύμβηση τα νερά στις ακτές της περιοχής

  76. 18/06 17:04

    Προβλήματα με την έκδοση βίζας σε Τούρκους επισκέπτες στη Ρόδο

  77. 18/06 15:47

    TUI: 300.000 επιπλέον θέσεις για Τουρκία, Αίγυπτο, Ελλάδα και Ισπανία

  78. 18/06 15:15

    +9% o τζίρος σε καταλύματα και εστίαση τον Απρίλιο - μεγαλύτερη αύξηση στη Ζάκυνθο και μείωση στην Κέρκυρα

  79. 18/06 14:42

    Ευεξία, Μακροζωία, Γαστρονομία στο Navarino Challenge 2024 | Το μεγαλύτερο multi-sport event παρουσίασε τις φετινές του δράσεις

  80. 18/06 14:19

    Το Utopia of the Seas εντάσσεται επίσημα στον στόλο της Royal Caribbean

  81. 18/06 14:08

    Vision Omonia: Ανοίγει τον Σεπτέμβριο το εστιατοριο BENEDICT

  82. 18/06 12:27

    Αυξημένη κατά 44% η επισκεψιμότητα των αρχαιολογικών χώρων τον Φεβρουάριο

  83. 18/06 12:12

    Η Meliá Hotels επεκτείνει το ελληνικό χαρτοφυλάκιo με το νέο INNSiDE by Meliá στην Ελούντα

  84. 18/06 11:57

    Τουριστικός Οργανισμός Χαλκιδικής | Προβολή στην Αγγλική αγορά σε συνεργασία με την Jet2

  85. 18/06 11:37

    Nέο πολυτελές ξενοδοχείο της Bulgari Hotels & Resorts στην Αλικαρνασσό

  86. 18/06 11:30

    «Η επόμενη πανδημία θα είναι το πρόβλημα της μικροβιακής αντοχής»

  87. 18/06 11:18

    Meliá και Ναδάλ ανακοινώνουν νέο ξενοδοχείο στην Αλβανία

  88. 18/06 11:12

    ΞΕΕ | 23 διεθνείς επαγγελματίες του ψηφιακού περιεχομένου στο πρόγραμμα Boutique Hotel

  89. 18/06 10:52

    easyJet: Νέα σύνδεση Λονδίνο – Αθήνα στο χειμερινό πρόγραμμα

  90. 18/06 10:37

    Παγκόσμιος τουρισμός | Google και Deloitte: Ποιες θα είναι οι μεγάλες δυνάμεις το 2040- οι τάσεις και οι προορισμοί

  91. 18/06 10:00

    Πανελλήνια Ομοσπονδία Ξεναγών | Το υπουργείο Τουρισμού απαξιώνει το επάγγελμα του ξεναγού

  92. 18/06 09:21

    Φεστιβάλ Αθηνών Επιδαύρου | Philharmonia Orchestra – Santtu-Matias Rouvali – Patricia Kopatchinskaja | Ηρώδειο - 18 Ιουνίου

  93. 18/06 07:34

    Διαγωνισμός για τον ψηφιακό μετασχηματισμό του ΕΟΤ

  94. 18/06 07:28

    Άνδρος: Παλιά σεντόνια καταλυμάτων μετατρέπονται σε πάνινες τσάντες

  95. 18/06 07:24

    Μύκονος: Πώς απορρίφθηκε η παράταση ωραρίου χρήσης μουσικής έως τις 1.30 π.μ, σε κατάστημα

  96. 18/06 07:23

    Απόρριψη απλής χρήσης αιγιαλού και παραλίας σε 2 ξενοδοχεία στη Ρόδο

  97. 17/06 17:20

    Accor: Σχεδόν όλοι οι ταξιδιώτες διαβάζουν κριτικές επισκεπτών πριν από την κράτηση σε ξενοδοχείο

  98. 17/06 16:30

    Γαλλία: Ανησυχία για την οικονομία, ανεβαίνουν τα σπρεντ

  99. 17/06 16:20

    Το πρώτο μεταπτυχιακό πρόγραμμα σπουδών στην Ελλάδα στον ξενοδοχειακό κλάδο

  100. 17/06 16:17

    Άνοιξε το InterContinental Crete