Γαλλία: Οι επιπτώσεις της πολιτικής αβεβαιότητας στην οικονομία και τις επενδύσεις

Το τελευταίο τρίμηνο η γαλλική οικονομία αντιμετωπίζει αυξανόμενες πιέσεις.

Η οικονομική δραστηριότητα αρχίζει σταδιακά να επιβραδύνεται, οι επενδύσεις αναστέλλονται, η ελκυστικότητα της χώρας σταδιακά διαβρώνεται, η καμπύλη της ανεργίας αντιστρέφεται με τα προγράμματα πωλήσεων από μεγάλες επιχειρήσεις και τις χρεωκοπίες μικρότερων εταιρειών να πολλαπλασιάζονται. Όλοι οι επιχειρηματικοί παράγοντες αναφέρουν ότι η έλλειψη ορατότητας αποτελεί τροχοπέδη στην ανάληψη επιχειρηματικών πρωτοβουλιών.

Στο πλαίσιο αυτό, οι επιχειρήσεις αποφεύγουν να προβούν σε νέες προσλήψεις, αναστέλλουν τα επενδυτικά τους σχέδια και προωθούν μέτρα συμπίεσης του κόστους παραγωγής. Ο δείκτης εμπιστοσύνης των νοικοκυριών κατέγραψε νέα πτώση το Νοέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του Εθνικού Ινστιτούτου Οικονομικών Μελετών, λόγω κυρίως του φόβου της ανεργίας που επανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από το Μάιο του 2021.

Ο οίκος Moody’s, αμέσως μετά την υπερψήφιση της πρότασης μομφής και την ανατροπή της κυβέρνησης Barnier, υπογράμμισε ότι το πολιτικό αδιέξοδο στο οποίο έχει περιέλθει η Γαλλία, μειώνει τις πιθανότητες εξυγίανσης των δημοσίων οικονομικών, αυξάνει τα ασφάλιστρα κινδύνου χώρας και το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους της. Πράγματι, τα ασφάλιστρα κινδύνου έναντι πιθανής χρεωκοπίας έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δώδεκα ετών.

Παράλληλα, εκφράζονται ανησυχίες ότι το πολιτικό αδιέξοδο και το τεταμένο κοινωνικό κλίμα, η αδυναμία λήψης των αναγκαίων μέτρων δημοσιονομικής προσαρμογής ωθούν τις αγορές σε επιφυλακτική στάση, ενώ εκφράζονται ήδη φόβοι για πιθανή διάχυση της κρίσης σε κρατικά ομόλογα και άλλων θεωρούμενων ως ευάλωτων χωρών της ζώνης του ευρώ. Η πολιτική αστάθεια ωθεί τους επενδυτές να επιδιώξουν τη μείωση της έκθεσής τους σε ομόλογα του γαλλικού κράτους. Υπενθυμίζεται ότι για να καλύψει τις χρηματοδοτικές της ανάγκες το επόμενο έτος, η Γαλλία θα πρέπει να εκδώσει νέα ομόλογα ύψους 300 δισ. ευρώ.

Ωστόσο, αναλυτές αναγνωρίζουν ότι με δεδομένο ότι η Γαλλία είναι μία από τις μεγαλύτερες –παγκοσμίως- αγορές κρατικών ομολόγων δε θα είναι εύκολο για τους επενδυτές να βρουν εναλλακτικές τοποθετήσεις. Εξάλλου, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (Ε.Κ.Τ.) στηρίζει έμμεσα το αξιόχρεο της Γαλλίας περιορίζοντας τις πωλήσεις γαλλικών ομολόγων, στο πλαίσιο του προγράμματος αποδέσμευσης που εφαρμόζει, σε σχέση με τις πωλήσεις κρατικών ομολόγων άλλων χωρών της Ευρωζώνης.

(*) Οι πληροφορίες προέρχονται από το Γραφείο Οικονομικών και Εμπορικών Υποθέσεων στη Γαλλία.